Экономический показатель EBITDA: значение и расчёт

EBITDA является одним из важных мультипликаторов, указывающих на финансовое положение компании. Этот показатель необходимо учитывать каждому вкладчику, который намеревается подобрать оптимальный инвестиционный объект. Сегодня мы расскажем, как произвести расчет и определить потенциал ценных бумаг. Начинающий инвестор поймёт, какие предприятия стоит выбирать для вложения капитала.

В чём смысл показателя EBITDA?

По сути, это прибыль предприятия до вычета долговых обязательств, налоговых сборов и амортизационных затрат. Показатель часто присутствует в корпоративных финансовых отчетах, он позволяет произвести полноценный фундаментальный анализ. Его часто называют «грязной прибылью», которая отсутствует в перечне стандартов и бухгалтерской отчетности. Данное значение рассчитывают для того, чтобы наглядно показать текущее состояние капитала.

Впервые расчет EBITDA стали производить в 80-х годах прошлого века. С помощью этого показателя анализировали финансовую отчетность компании относительно её долговых обязательств. Полученное значение сравнивали с чистой прибылью, определяя уровень кредитоспособности предприятия. Инвестор может четко определить, какой объем долговых обязательств может обеспечить компания.

Ценность показателя в том, что вкладчик оценивает денежный поток определенной компании, сравнивая полученное значение с другими представителями отрасли. EBITDA позволяет отбирать лучшие предприятия, инвестируя в самые перспективные ценные бумаги. На территории одной страны могут функционировать совершенно разные корпорации. Фирмы будут отличаться по денежным потокам, сопутствующим рискам и перспективам роста. Принимать инвестиционное решение следует лишь после того, как вкладчик проанализирует все существующие факторы.

Плюсы и минусы EBITDA простыми словами

У большинства фундаментальных показателей существуют достоинства и недостатки, которые следует учитывать при составлении торговой стратегии. В таблице представлен перечень сильных и слабых сторон. Понимая, что такое EBITDA и как с ним работать, инвестор может подобрать оптимальный набор ценных бумаг для своего портфеля. Учитывать все существующие показатели фактически невозможно, поэтому биржевому игроку приходится ориентироваться на ключевые параметры.

Преимущества	Недостатки
При расчете учитывается амортизация. Участник международного рынка наблюдает за увеличением или сокращением денежного запаса, из которого будут вычитываться долговые обязательства.	Итоговое значение ничего не говорит о рисках невозврата дебиторской задолженности. Данный показатель не позволяет оценить денежные обороты предприятий, функционирующих с задержкой выплат.
Инвестор получает простую и понятную формулу, которую можно использовать даже на старте своей карьеры.	Формула не учитывает изменения денежных ресурсов корпорации.
Параметр часто используется для сравнительного анализа компаний из одной отрасли. Он весьма содержателен, ведь позволяет оценить разные источники финансирования.	Данный параметр не может применяться для корректного отображения вероятности оплаты долговых обязательств. Он не учитывает потребность предприятия в капитальных затратах.
	Получив итоговое значение, инвестор не может определить источники дохода, их надежность и другие особенности.
	Существует прямая связь между показателем и характером учетной политики.

Расчет EBITDA: формула и её применение

Показатель рассчитывается на основе финансовых отчетов публичных компаний. Он обеспечивает четкое представление о том, какой может быть потенциальная выгода капиталовложений. Аббревиатура означает «прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации». Чтобы рассчитать EBITDA, необходимо произвести следующие действия:

• К прибыли до налогообложения добавляется показатель износа и амортизации.
• К полученному значению необходимо добавить уплаченные процентные отчисления.
• От суммы отнимаются полученные проценты.

По итогу биржевой игрок получает четкое значение EBITDA. Что значит этот показатель, должен знать каждый профессиональный инвестор. Вкладчику стоит понимать, что руководство компании принимает самостоятельное решение о том, какие расходы и доходы включать в итоговый расчет. При изменении подхода итоговое значение может существенно меняться. Следует учитывать, что игнорирование разницы курсов по валютным операциям окажет существенное влияние на результаты расчетов.

Существует несколько простых способов манипуляции EBITDA в финансовой отчетности. Компания может продать продукцию условно-контролируемым предприятиям. При расчете не учитываются денежные потоки, а потому получать доход не обязательно. Долговые обязательства порой погашаются недобросовестными методами, изымая из оборота денежные активы. Операционная деятельность остается прозрачной, но подобные манипуляции отследить весьма затруднительно.

Пример расчета EBITDA для чайников

Чтобы детально ознакомиться с рассматриваемой темой, мы предлагаем изучить показатель на примере реальной российской компании «Уралкалий». На данный момент существуют финансовые отчеты за 2016 год, что позволяет анализировать финансовую деятельность предприятия и составлять прогнозы дальнейшего развития. Среди представленных показателей следует выделить отчет о движении денежных средств предприятия. Трейдеру необходимо извлечь исходные данные и произвести расчет с использованием формулы EBITDA. Расшифровка полученного значения также является важной частью анализа и задачей биржевого игрока.

Прибыль до налогообложения составляет 117, 048 миллиарда рублей. Амортизация – 13,015 млрд руб., уплаченные проценты – 21 374 млрд руб., полученные проценты – 905 миллионов рублей. Подставляя полученные данные в известную формулу, мы получаем результат в 150, 532 млрд руб. В нашей ситуации мы можем наблюдать положительную динамику по фундаментальному показателю EBITDA. Отрицательное значение указывало бы на убыточность предприятия.