L’EBITDA est l’un des multiplicateurs importants qui indiquent la situation financiere d’une entreprise. Cet indicateur doit etre pris en compte par chaque investisseur qui entend selectionner l’objet d’investissement optimal. Aujourd’hui, nous vous expliquerons comment calculer et determiner le potentiel des titres. Un investisseur novice comprendra quelles entreprises doivent etre choisies pour investir du capital.
Quelle est la signification de l’EBITDA ?
En fait, il s’agit du benefice de l’entreprise avant deduction de la dette, des impots et des charges d’amortissement. L’indicateur est souvent present dans les rapports financiers des entreprises, il vous permet de faire une analyse fondamentale complete. Il est souvent qualifie de « profit sale », absent de la liste des normes et des etats financiers. Cette valeur est calculee afin de montrer visuellement l’etat actuel du capital.
Pour la premiere fois, le calcul de l’EBITDA a commence a etre effectue dans les annees 80 du siecle dernier. Cet indicateur a ete utilise pour analyser les etats financiers de la societe par rapport a ses dettes. La valeur obtenue a ete comparee au benefice net, determinant le niveau de solvabilite de l’entreprise. L’investisseur peut clairement determiner le montant de la dette que l’entreprise peut fournir.
La valeur de l’indicateur est que l’investisseur evalue le flux de tresorerie d’une entreprise particuliere, en comparant la valeur obtenue avec d’autres representants de l’industrie. L’EBITDA vous permet de selectionner les meilleures entreprises en investissant dans les titres les plus prometteurs. Sur le territoire d’un pays, des societes completement differentes peuvent operer. Les entreprises differeront en termes de flux de tresorerie, de risques associes et de perspectives de croissance. Une decision d’investissement ne devrait etre prise qu’apres que l’investisseur a analyse tous les facteurs existants.
Avantages et inconvenients de l’EBITDA en termes simples
La plupart des indicateurs fondamentaux presentent des avantages et des inconvenients qui doivent etre pris en compte lors de l’elaboration d’une strategie de trading. Le tableau fournit une liste des forces et des faiblesses. En comprenant ce qu’est l’EBITDA et comment l’utiliser, un investisseur peut choisir l’ensemble optimal de titres pour son portefeuille. Il est quasiment impossible de prendre en compte tous les indicateurs existants, l’acteur boursier doit donc se concentrer sur les parametres cles.
| Avantages | Defauts |
| L’amortissement est inclus dans le calcul. Un participant au marche international observe une augmentation ou une diminution de la masse monetaire, de laquelle seront deduits les titres de creance. | La valeur finale ne dit rien sur les risques de non-remboursement des creances. Cet indicateur ne permet pas d’evaluer le chiffre d’affaires des entreprises operant avec des retards de paiement. |
| L’investisseur recoit une formule simple et comprehensible qui peut etre utilisee meme au debut de sa carriere. | La formule ne tient pas compte de l’evolution des liquidites de la societe. |
| Le parametre est souvent utilise pour l’analyse comparative des entreprises du meme secteur. Il est tres instructif, car il permet d’evaluer differentes sources de financement. | Ce parametre ne peut pas etre utilise pour afficher correctement la probabilite de paiement des titres de creance. Il ne prend pas en compte les besoins d’investissement de l’entreprise. |
| Apres avoir recu la valeur finale, l’investisseur ne peut pas determiner les sources de revenus, leur fiabilite et d’autres caracteristiques. | |
| Il existe une relation directe entre l’indicateur et la nature de la politique comptable. |
Calcul de l’EBITDA : formule et son application
L’indicateur est calcule sur la base des etats financiers des entreprises publiques. Il fournit une image claire de ce que pourrait etre le retour sur investissement potentiel. L’abreviation signifie “benefice avant interets, impots et amortissement”. Pour calculer l’EBITDA, vous devez proceder comme suit :
- Les amortissements et depreciations sont ajoutes au benefice avant impot.
- A la valeur obtenue, vous devez ajouter les interets payes.
- Les interets gagnes sont deduits du montant.
En consequence, le joueur d’echange recoit une valeur EBITDA claire. Que signifie cet indicateur, chaque investisseur professionnel devrait le savoir. L’investisseur doit comprendre que la direction de l’entreprise prend une decision independante sur les depenses et les revenus a inclure dans le calcul final. Lorsque l’approche change, la valeur finale peut changer de maniere significative. Il convient de garder a l’esprit que le fait d’ignorer la difference de taux de change pour les transactions en devises aura un impact significatif sur les resultats des calculs.
Il existe plusieurs facons simples de manipuler l’EBITDA dans les etats financiers. L’entreprise peut vendre des produits a des entreprises sous controle conditionnel. Le calcul ne tient pas compte des flux de tresorerie et il n’est donc pas necessaire de percevoir un revenu. Les dettes sont parfois remboursees par des methodes malhonnetes, retirant des actifs monetaires de la circulation. Les activites operationnelles restent transparentes, mais ces manipulations sont tres difficiles a retracer.
Exemple de calcul d’EBITDA pour les nuls
Afin de se familiariser en detail avec le sujet a l’etude, nous proposons d’etudier l’indicateur en utilisant l’exemple de la vraie societe russe Uralkali. A l’heure actuelle, il existe des rapports financiers pour 2016, ce qui vous permet d’analyser les activites financieres de l’entreprise et de faire des previsions de developpement ulterieur. Parmi les indicateurs presentes, il convient de souligner le tableau des flux de tresorerie de l’entreprise. Le trader doit extraire les donnees brutes et calculer a l’aide de la formule EBITDA. Dechiffrer la valeur recue est egalement une partie importante de l’analyse et de la tache du joueur boursier.
Le benefice avant impot est de 117,048 milliards de roubles. Amortissement – 13,015 milliards de roubles, interets payes – 21 374 milliards de roubles, interets recus – 905 millions de roubles. En substituant les donnees obtenues dans une formule bien connue, nous obtenons un resultat de 150,532 milliards de roubles. Dans notre situation, nous pouvons observer une dynamique positive en termes d’EBITDA fondamental. Une valeur negative indiquerait une entreprise deficitaire.
